 © Reuters. 白酒企业陆续扩产，行业景气度有望持续，疫后复苏渐次展开，哪些消费板块是首选？
财联社（上海，编辑 梓隆）讯，近日，五粮液举行2021年年度股东大会，公司表示，酿酒厂建设方面，10万吨一期建设已于今年4月份启动，2023年底投产使用；酿酒扩能项目完成后将新增2万吨原酒产能，同时规划建设10万吨生态二期项目，计划今年底启动建设，2024年建成投用，将新增6万吨酿酒产能。五粮液董事长曾从钦表示，白酒行业结构性繁荣的长周期没有改变，行业向优势品牌、优势企业、优势产区集中的趋势没有改变，总体产能过剩与优质产能供给不足的二元结构矛盾没有改变。 五粮液产能拟翻倍，白酒行业仍高景气 目前，已有多家白酒企业宣布扩产，除五粮液产能拟翻倍外，贵州茅台近日公告表示，拟投资15.87亿元建设中华片区30栋酒库工程项目，设计总储酒能力约3.68万吨。水井坊此前也表示，公司计划进一步扩大产业规模，拟在邛崃市绿色食品产业园内分期建设“水井坊邛崃全产业链基地项目第二期”，投资总额预计40.48亿元。白酒企业近期陆续扩产，有分析指出，行业高景气度有望延续。 受疫情影响，大众消费品一季度业绩短暂承压，白酒方面则显示较强韧性，22Q1顺利开局，其中，高端白酒确定性最高，次高端白酒业绩虽有降速，但后续仍有弹性增长空间，中端白酒部分公司业绩表现亮眼。华鑫证券指出，随着上海分阶段推进复商复市，全国范围内的消费需求将加快复苏，白酒二季度受到影响但处于可控状态，目前主要酒企二季度已回款或分批回款中，预计端午节将实现部分补偿性消费，继续看好白酒反弹。 展望后市，东吴证券认为，本轮反弹面对经济疲软的环境影响，短期看对于产业整体销售的预期应适当降低，比如终端动销方面2022Q3或不能直接比拟2020Q3的销售表现；但全年仍看好名优酒企表现，板块保持韧性。从板块思路来看，Q2仍优先高端白酒，持续关注高端酒的积极变化，下半年着重从场景复苏、品牌力、渠道利润、动销表现角度重点遴选次高端和区域酒个股。全年重点推荐贵州茅台，推荐山西汾酒、泸州老窖、舍得酒业、五粮液。 疫情影响逐步消减，关注高确定性消费 目前，各地疫情逐步好转，消费券带动疫后消费，有分析认为，未来将会有更多更强的消费刺激政策落地，国内消费有望进入快速复苏阶段，疫后复苏也将成为消费板块反弹的最强逻辑。西部证券指出，随着上海疫情扰动消退，市场将逐步由博弈稳增长预期回归到经济修复主线。上半年“稳增长”发力，下半年“促消费”接力。消费券范围扩大标志着“促消费”进入新阶段。沿着疫后修复阻力最小方向前进，市场正在重新回归疫情修复主线。 对于后市展望的方向，光大证券指出，市场风格或将重回消费，消费板块的相对估值或也将再度走向扩张。经济及A股盈利承压的背景之下，消费板块的业绩优势将再度得到凸显，市场风格有望再度回归消费，消费板块的相对估值或将再度扩张。配置方向首选消费板块业绩确定性高的龙头。从具体配置方向上看： 1、白酒、医药以及其他业绩确定性高的龙头个股是首选方向； 2、家电、汽车等行业，除了在一定程度上受益于消费相对景气抬升的逻辑之外，今年政策层面或也将有一定支持； 3、受益于未来疫情形势好转的线下消费板块。 |
